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光连接不仅提供通信能力，更是打造高性价比AI 算力网络的重要部分。近期市场对AOC 等光连接新品关注度上升，本质上，光模块提供了在连接距离上最多样的选择，而AOC（有源光缆）是短距离下高性价比的选择，在AI 算力对通信提出更高速率要求，且应用端快速爆发的背景下，高性价比的算力成为设备供应方和应用开发方最重要的诉求，尤其在推理侧放量前夜，主力产商有望不断引入新技术、新产品以实现实际算力需求。

海外端，Arista 的财报帮助市场获得较为清晰的算力市场前景。身在北美，Arista率先意识到了通信能力在未来AI 超算和云计算中的重要性，因此加入超以太网联盟，与InfiniBand 直接竞争；同时，正在开发可扩展操作系统EOS 和AIAnalyzer，以布局AI 超算网络可视化，与下游客户AI 业务共进步。Arista 认为，2023 年只是AI 元年，随着未来两三年GPU 集群从数百扩增至数万规模；公司对未来3 年下游超算网络需求预期非常乐观，三年CAGR 达到两位数增速。

紧接上周的北美云厂商财报，亚马逊也在财报和法说会上给出了公司对AI 的态度。在底层模型训练和推理所需的算力，AWS 正在布局自研AI 芯片；在中层的模型训练以及定制，亚马逊Bedrock 基础模型API 服务已经拥有众多垂直领域客户，使之更简单地定制自己的大型语言模型，并以企业级安全的方式构建AIGC应用；在AI 应用层，亚马逊推出CodeWhisperer 以与微软、谷歌大模型同台竞争。亚马逊认为，AI 的核心是数据，AWS 为客户提供全球最大规模的存储、数据库分析和数据管理服务。

下周我们建议关注北京时间8 月8 日晚23:00 的英伟达AI 演讲。

LightCounting：人工智能掀起光连接需求新浪潮。LightCounting 在最新报告中指出，争夺人工智能“霸主”地位的竞赛已经开始，担心被落下的“恐惧”正在推动大量人工智能投资。未来5 年，用于人工智能集群的光模块销售总额将达到176 亿美元。

算力——

光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、恒为科技、工业富联、寒武纪、震有科技。云算力：光环新网、奥飞数据、数据港、润泽科技、科华数据。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信、初灵信息、龙宇股份、网宿科技、佳讯飞鸿。

数据要素——

运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。BOSS 系统：亚信科技、天源迪科、东方国信。

风险提示：AI 发展不及预期，算力需求不及预期。